| 16.05.2012 Эксперты спорят, будет ли продолжаться падение рубля За первый квартал рубль укрепился к доллару на 9,8%, однако на майские праздники вдруг стал слабеть. Эксперты спорят, что это – кратковременная реакция на внешние новости или начало новой тенденции. Слишком долго российская валюта пожинала плоды высоких цен на нефть. Вчера американская валюта обновила максимум к рублю с конца января текущего года на фоне падения евро на мировом рынке. Стоимость бивалютной корзины выросла за день на 14 копеек и составила 34,44 рубля. С начала года отмечалась тенденция усиления рубля. За первый квартал рубль укрепился на 9,8% к доллару. «В начале года доллар был равен 32,12 рубля, затем он подешевел до 28,80, сейчас вырос под влиянием определенных факторов. Это рынок, и рынок в период экстремально «мягкой» денежной политики ведущих ЦБ развитых стран», – говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. Отечественная валюта начала терять уровень еще 2 мая, когда новостной поток стал агрессивным по отношению к высокорискованным и сырьевым валютам, говорит аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова. По ее мнению, ослабление рубля для российской экономики будет терпимым, пока курс рубля будет находиться в диапазоне 30,5–31,5 рубля: при нем экспортерам еще удобно работать, а нагрузка на экономику становится меньше. Несмотря на снижающиеся цены на нефть и коллапс локального фондового рынка (падение почти на 10% с начала месяца), высокий номинальный курс доллара к рублю остается привлекательным для экспортеров, соглашаются аналитики ING. Аналитики «ВТБ Капитала» считают, что в текущей ситуации давление на рубль, вероятнее всего, сохранится. Тем не менее, по их мнению, возможная нехватка рублевой ликвидности во время майского налогового периода несколько ослабит тенденцию обесценивания рубля. Компании платят взносы в фонды обязательного медицинского и социального страхования. Налоговый период традиционно стартует с 15 мая, и он несет с собой рост спроса на рублевую ликвидность на денежном рынке, что как минимум поможет удержать рубль от более существенного падения против доллара и корзины. По оценкам аналитика «Номос-Банка» Алексея Егорова, общий отток ликвидности, связанный с выплатами в бюджет и фонды, в мае составит 680–770 млрд рублей. В «ВТБ Капитале» не ожидают каких-либо дополнительных действий со стороны ЦБ РФ на локальном валютном рынке даже в том случае, если обесценивание рубля ускорится. «По нашим оценкам, интервенции не проводятся при стоимости корзины в диапазоне 34,65–35,65 рубля, что означает, что ЦБ может начать продавать валюту из резервов только после того, как стоимость корзины превысит 35,65. Кроме того, мы ожидаем усиления волатильности в текущей турбулентной ситуации на рынке», – прогнозируют аналитики «ВТБ Капитала». В социально-экономическом прогнозе Минэкономразвития ослабление рубля в этом году до 32,4 рубля за доллар ожидают только в случае, если цены на нефть упадут до 80 долларов за баррель. Такое падение стоимости нефти грозит также ускорением инфляции до 8–10% и замедлением роста экономики до 2%. Впрочем, Александр Осин считает, что нынешнее ослабление рубля, скорее всего, не тренд. «Сейчас инвестиционные тренды испытывают коррекцию, время не вполне подходящее для инвестиций, но ситуация способна измениться во второй декаде мая. Для формирования устойчивого роста курса рубля в рамках недельного тренда необходимо получить, по крайней мере, какую-либо определенность в отношении перспектив формирования правительства Греции. Данные макроэкономики США и ЕС, выходящие в ближайшие дни, должны не разочаровать при этом инвесторов. Наконец, информация об итогах саммитов ЕС, посвященных поддержке роста экономики, в 20-х числах мая и очередная встреча членов Совбеза ООН с Ираном 23 мая должны поддержать инвестиционный спрос», – объясняет Осин. Пока этого нет, доллары, по его словам, остаются главным вариантом инвестиций в качестве «защитного» актива. Однако главная подпитка сильного рубля – дорогая нефть – может оказаться не такой дорогой. Стратег Bank of America Merrill Lynch Гэри Бейкер не исключает падения цен. «Я думаю, цены на нефть еще могут упасть при улучшении ситуации на Ближнем Востоке», – заявил он телеканалу Bloomberg. ИА "Альянс Медиа" по материалам газеты "Взгляд" |