| 10.01.2012 Эксперты: какие опасности подстерегают российскую экономику в 2012 г. Из-за долгового кризиса в Европе России нечего ждать бурного роста в 2012 году. Вопрос лишь в том, насколько сильно он скажется на отечественной экономике. Кое-какие возможности остаться на плаву и даже выйти в плюс у нее имеются. «Бедственность положения в Европе в совокупности с проблемами неокрепшей экономики США вызовут в первой половине года шторм на мировых финансовых рынках, который затронет весь мир», – говорится в обзоре финансовой группы «Калита-Финанс». Коллапс рынка межбанковского кредитования неизбежно рикошетом ударит по всем развитым и развивающимся странам, а также по валютным и товарно-сырьевым рынкам. России не удастся избежать этой участи. Наибольшее падение придется на первые два квартала 2012 года, ожидают эксперты компании. Против России, помимо долговых проблем в еврозоне, играют возможные общественные беспокойства, связанные с выборами президента. Возросшие риски неизбежно усилят отток капитала из России, в то время как восстановление доверия инвесторов, даже при сохранении политической системы, вызывает сомнения. Прогноз главного экономиста «Уралсиба» Алексея Девятова более позитивен. Он считает, что долговые проблемы в странах Европы все же удастся решить в 2012 году, и они не приведут к глобальному кризису. Впрочем, экономический рост в России все же замедлится. Объем ВВП в следующем году не превысит 2,8%, уверен Алексей Девятов. «Рост ВВП в 2012 году составит 3–3,5%», – в свою очередь заявил руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов. Основные негативные последствия европейского кризиса российская экономика ощутит уже в первом полугодии 2012 года, добавил он. А начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов ожидает, что рост ВВП в следующем году составит 4,4%. «Судя по всему, 2012 год будет не менее сложным, чем уходящий год. Все надежда вновь на конъюнктуру на рынке нефти», – отмечает эксперт. Он также прогнозирует, что в связи с выборами президента повышение налогового бремени в России не произойдет. «Учитывая всплеск политической активности населения после декабрьских выборов в Госдуму, власти не решатся поднять налоги даже в случае падения цен на нефть», – уверен аналитик. Эксперты в один голос утверждают, что политика ЦБ в следующем году будет более мягкой. «В последнее время Банк России предоставлял огромные объемы ликвидности. ЦБ также расширил список ценных бумаг, под которые банки могут получать кредиты. Кроме того, ЦБ заявлял, что готов возобновить беззалоговые кредиты. Если бы не правильная политика ЦБ, мы бы уже имели существенный кризис ликвидности и рост ставок по кредитам. А пока рост ставок остается умеренным. В следующем году ЦБ, скорее всего, продолжит свою политику», – говорит Алексей Девятов. «Перед ЦБ стоит непростая задача, так как понятно, что излишки ликвидности могут быть использованы в целях спекуляций на курсе рубля. С другой стороны, экономическая конъюнктура очень сложная, долги перед ЦБ растут, ставки по кредитам также растут. Вдобавок сокращается положительное сальдо торгового баланса. В случае падения цен на нефть курс рубля резко пойдет вниз», – рассуждает Денис Барабанов. Он ждет продолжения снижения ставки рефинансирования в 2012 году, но не более чем на 0,5%. Что касается цен на нефть, то эксперты в один голос утверждают, что стоимость черного золота будет ниже, чем в 2011 году. Аналитики «Калиты-Финанс» предупреждают, что в течение 2012 года цены на нефть марки Brent не будут стабильными. Диапазон колебаний составит 80–120 долларов за баррель. По прогнозу Алексея Девятова, стоимость нефти марки Urals не превысит 98,5 доллара за баррель, что ниже уровня этого года. Вероятное снижение цены на нефть в первом полугодии окажет давление на рубль, предупреждают аналитики «Калиты-Финанс». И если в преддверии выборов власти все же смогут сдержать курс доллара на уровне 32 рублей, то в дальнейшем ситуация будет более мрачной на фоне возрастающих политических рисков. Обесценивание национальной валюты может достигнуть 34 рублей. А если падение предложения нефти со стороны стран Ближнего Востока не будет компенсировано странами – членами ОПЕК, в частности Саудовской Аравией, падение рубля может быть более существенным. Денис Барабанов считает, что курс рубля будет укрепляться по отношению к евро и будет нейтрален к доллару. «В первых двух кварталах 2012 года рубль будет дешеветь к доллару и дорожать к евро. Далее, по мере стабилизации евро, ситуация будет выравниваться. В паре доллар/рубль на конец года мы ждем снижение к отметке 29 рублей, средний курс за год будет выше – 30,5 рубля», – говорит Денис Барабанов. Алексей Девятов также верит в укрепление рубля по отношению к доллару. «Дело в том, что улучшение ситуации в Европе приведет к снижению волатильности, которая всегда оборачивалась для России оттоком капитала. Если в этом году отток капитала, по нашим прогнозам, составит 80–90 млрд долларов, то в следующем году – 30–40 млрд. За доллар в следующем году будут давать 29,75 рубля», – говорит экономист. Основной тенденцией на валютном рынке в 2012 году будет отказ инвесторов от высокорискованных активов, указывают аналитики «Калиты-Финанс». Валюты развивающихся государств окажутся под давлением на фоне падения спроса на природные ресурсы со стороны ведущих мировых держав. В качестве «тихой» гавани трейдеры выберут американские госбумаги, зарекомендовавшие себя как «первосортный» актив. Еще одним спасительным «убежищем» станет рынок драгоценных металлов, в частности, золота. Массовое бегство в неинфляционный актив приведет к взлету цен на инструмент: к концу 2012 года котировки могут достигнуть 2000 долларов за унцию. «Фондовые рынки в наступающем году будут представлять собой «поле боя» мировых центробанков и измученных трейдеров. Тем не менее масштабные денежные вливания не смогут остановить рынки от «медвежьего» тренда. Так, S&P в течение года может достичь отметки в 1100 пунктов, а российский ММВБ – 1200 пунктов», – говорится в обзоре «Калиты-Финанс». Среди наиболее рискованных отраслей аналитики выделили сектор черной металлургии, медиа и ИТ. Кроме того, с осторожностью следует относиться к бумагам финансовой и энергетической отраслей. Из более надежных отраслей эксперты отметили телекоммуникационный, нефтегазовый, частично транспортный секторы. «В течение следующих месяцев мы неоднократно увидим смену настроений – от паники до эйфории. В условиях повышенной волатильности стратегия «плати и бери» вряд ли сработает, а наилучшие результаты принесет активное управление портфелем», – предупреждает директор аналитического департамента Номос-банка Кирилл Тремасов. По его оценкам, индекс РТС к концу 2012 года будет находиться на уровне 1800 пунктов, а ММВБ – на уровне 1750 пунктов. Стоит отметить, что официальный прогноз Минэкономразвития на 2012 год предполагает цену на нефть Urals в районе 100 долларов против 109 в 2011 году. ВВП России вырастет в 2012 году на 3,7% против 4,2% в 2011-м. Инфляция составит 5–6% против 6,2–6,5% в 2011 году. ИА "Альянс Медиа" по материалам газеты "Взгляд" |