| 17.05.2007 Малый бизнес настороженно относится к венчурным капиталистам Одна из секций, прошедших 16 мая в ТПП РФ в рамках VIII Всероссийской конференции представителей малых предприятий, была посвящена перспективам развития программ венчурного финансирования и фондовых возможностей для МСБ на пороге вступления России в ВТО. В ходе обсуждения обозначенных проблем выяснилось, что развитие венчурного финансирования дает реальный шанс для развития малых инновационных предприятий в регионах. Но поднимать вопрос о фондовых возможностях МСБ даже в свете вступления России в ВТО пока рано из-за неготовности фондового рынка предложить реальные программы для первичной продажи акций малых предприятий. Заместитель начальника отдела регулирования предпринимательской деятельности, конкуренции и рекламы департамента государственного регулирования в экономике МЭРТ Евгений Чаплыгин сообщил, что региональные венчурные фонды создаются в целях развития инфраструктуры поддержки малых высокотехнологичных компаний и поддержки МБ в научно-технической сфере. Средства федерального бюджета предоставляются субъектам РФ на условиях софинансирования в качестве имущественного взноса в региональные венчурные фонды. Далее средства фондов передаются в первичное управление управляющих компаний, выбираемых на конкурсной основе. Только УК может проводить отбор проектов МСБ для их дальнейшего инвестирования. Е. Чаплыгин отметил, что в 2005 году из федерального бюджета были предоставлено средства 6 субъектам РФ – г. Москве, Красноярскому краю, Республике Татарстан, Московской, Томской областям и Пермскому краю. На конкурсах признаны победителями 4 УК. Самые крупные венчурные фонды созданы в Москве и Республике Татарстан с объемом финансовых ресурсов в 800 млн рублей каждый. В 2006 году 13 регионов начали работу по созданию региональных венчурных фондов, в 3 регионах весной этого года были определены победители, в остальных пока идет анализ поданных заявок, но победители будут определены не позднее 1 июня т.г. Всего, как отметил Е. Чаплыгин, по итогам работы за 2005-2006 гг. будет сформировано 19 закрытых паевых инвестиционных фондов с совокупным предложением венчурного капитала в объеме 6,4 млрд руб. Кроме того, в 2006 году создано ОАО «Российская венчурная компания» с объемом капитала 18 млрд руб. Таким образом, общий объем государственных средств, выделенный профессиональным венчурным компаниям, составит более 21 млрд рублей. «Наиболее важно концентрировать усилия государства на том, чтобы средства, переданные УК работали максимально эффективно для МП. Задача региональных фондов - предоставить подробную информацию по малым инновационным компаниям региона в УК для анализа», - заключил представитель МЭРТ. Он пояснил, что с учетом вступления России в ВТО государство, создавая венчурные фонды, старается максимально облегчить путь МБ на международные рынки. Но нужна адекватная реакция со стороны предпринимателей. «Пока не каждый предприниматель готов продать часть своей компании венчурному капиталисту, предпочитая действовать самостоятельно. Поэтому задача УК и регионального венчурного фонда - убедить предприятие, которое предпочитает «зажаться», в необходимости получения инвестиций на развитие, обеспечивающих выход на международный рынок. В противном случае компания может потерять рынок сбыта и стать банкротом», - утверждает Е.Чаплыгин. Представитель МЭРТ напомнил, как работает в регионе венчурный фонд: на каждый вложенный рубль региональных средств приходится три рубля инвестиций, из них 2 рубля – частных. Кроме того, РВК предоставляет еще до 49% объема венчурного фонда. В общем итоге на один вложенный рубль регион приобретает порядка 5 руб. инвестиций, при этом они направляются только в компании–резиденты региона. «C образованием венчурных фондов увеличивается инновационная составляющая региона и растет его инвестиционная привлекательность», - заключил представитель МЭРТ. Генеральный директор «Академ-партнер» Александр Каширин высказал опасения, что средства венчурных фондов пойдет на финансирование инновационных компаний на стадии старт-ап. По его мнению, мировая практика показывает, что на более ранней, «посевной стадии» бизнес-ангелы финансируют 1 из 10 компаний. Только после этой стадии компании становятся стартующими. В свою очередь из 10 стартующих компаний только одна финансируется венчурными капиталистами. «Для того, чтобы обеспечить венчурные фонды стартующими компаниями, необходимо финансировать более раннюю, «посевную» стадию. В противном случае венчурным фондам будет некого финансировать. Или им придется брать на себя фонд «посевного» инвестирования. В этом случае фонды будут вкладывать прямые инвестиции в средние и крупные компании, и произойдет провал в малом инновационном секторе», - заключил А. Каширин. По его словам, в ЕС активно финансируется из государственных фондов именно посевная стадия и стимулируется приход частного капитала в структуры бизнес-ангелов. Такие механизмы необходимо активно применять и в России, считает А. Каширин. Впрочем, если судить по выступлению из зала, то проблемы низкого участия компаний в конкурсах на венчурное финансирование связаны с опасениями инновационных компаний отдать 51% своего бизнеса венчурному капиталисту. Если говорить о выходе малых компаний на фондовый рынок, то не стоит забывать, что на сегодняшний день менее 300 российских компаний допустили свои бумаги к официальным торгам на российский фондовый рынок. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги в акции «голубых фишек». Однако изменить ситуацию и создать возможности для участия в торгах малых и средних компаний предложили сразу две биржи. О новой программе RTS START, оказывающей содействие для небольших предприятий по выходу на рынок ценных бумаг, рассказала представитель Фондовой биржи РТС Оксана Доришева. С не меньшим энтузиазмом представитель конкурента - ЗАО «Московская Межбанковская Валютная Биржа Анна Чеботарева сообщила об аналогичной программе ММВБ. Однако замечания докладчиц по поводу ограничения порога капитализации компании на РТС – не менее 3 млрд рублей - и целесообразности размещения акций российских IT-холдингов, телекоммуникационных компаний на российский фондовый рынок с объемом менее $0,5 млн по программе ММВБ, вызвали только иронические замечания представителей малого бизнеса. Реплику из зала: «признайтесь честно, что пока малый бизнес не интересен РТС и ваши программы рассчитаны даже не на средний, а средне-крупный бизнес» - О. Доришева оставила без ответа. ИА "Альянс Медиа" |